人民币究竟有多“香”?境外机构持有人民币金融资产突破10万亿元

2021-09-18 来源:上海证券报 原文链接:点击获取

9月18日下午,《2021年人民币国际化报告》(下称“报告”)新鲜出炉。

回望过去一年多以来,人民币国际化取得哪些积极进展?报告显示,截至2021年6月末,境外主体持有境内人民币股票、债券、贷款及存款等金融资产金额合计已破10万亿元,同比增长42.8%。

此外,报告还展示了人民币国际化在支付货币功能、投融资货币功能、储备货币功能以及计价货币功能等领域的利好和突破。

围绕人民币国际化的前景,还有哪些新动作值得期待?

央行在报告中表示,将继续推动金融市场高水平双向开放,丰富风险对冲工具,提高境外主体配置人民币金融资产的便利化水平,支持境外央行、货币当局和储备管理部门配置人民币储备资产,拓展人民币的储备和投资货币功能。

人民币国际化新动作

过去一年多以来,人民币及人民币资产的吸引力不断增强,体现在人民币跨境支付、投融资功能、储备货币功能等各个维度。

报告显示,2020年,人民币跨境收付金额较快增长,银行代客人民币跨境收付金额合计为28.39万亿元,同比增长44.3%,收付金额创历史新高。2021年上半年,银行代客人民币跨境收付金额合计为17.57万亿元,同比增长38.7%。

报告称,经常项目和直接投资等与实体经济相关的跨境人民币结算量较快增长,大宗商品等重要领域及东盟等地区使用人民币进一步增加。

报告以专栏形式介绍了东盟国家和大宗商品贸易领域的人民币使用情况。

2020年,我国与东盟间人民币跨境收付金额合计为4.15万亿元,同比增长72.2%,占同期人民币跨境收付总额的14.6%,较2019年提高2.4个百分点。

此外,2020年,大宗商品贸易领域人民币跨境收付增长较快,全年原油、铁矿石、铜、大豆等大宗商品贸易跨境人民币收付金额为2525.66亿元,同比增长16.4%。

在铁矿石贸易领域,2020年初中国宝武相继与全球三大铁矿石供应商实现人民币跨境结算,金额合计超过5亿元;8月,鞍钢集团与全球三大铁矿石供应商之一的澳大利亚力拓集团实现进口铁矿石人民币结算,金额1亿元。

境外投资者积极配置人民币资产,证券投资等资本项下使用人民币也是人民币跨境收支增长的主要推动力量。

报告称,我国经济基本面良好,货币政策保持在正常区间,人民币相对于主要可兑换货币有较高利差,人民币资产对全球投资者的吸引力较强。

截至2021年6月末,境外主体持有境内人民币股票、债券、贷款及存款等金融资产金额合计为10.26万亿元,同比增长42.8%。

在储备货币功能方面,人民币也赢得国际投资者的追捧。

2021年一季度,在国际货币基金组织(IMF)官方外汇储备货币构成(COFER)中,人民币在全球外汇储备中的占比为2.5%,位居全球第五位。这也是IMF自2016年开始公布人民币储备资产以来的最高水平。

完善人民币跨境使用政策支持体系

人民币高涨的热度在最新的市场调查数据中得到了验证。

报告以专栏形式展示了2020年度人民币国际使用市场调查结果。2020年,中国银行对境内外工商企业及金融机构使用人民币的情况进行了市场调查,调查样本近3300家。其中,境内企业约2500家,境外企业约800家,境外受访工商企业涵盖32个国家和地区。

调查结果显示,人民币作为结算货币的基础进一步巩固。约有78.8%的受访境内外工商企业考虑在跨境交易中使用人民币或提升人民币的使用比例,这一比例较前几年有所上升。

同时,人民币计价货币职能初步发挥。

调查结果显示,有20.5%的受访境内工商企业表示,在跨境交易中使用人民币报价,这一比例较2019年小幅上升。与2015年相比,坚持使用人民币报价的受访工商企业占比上升了4个百分点,而采用折中定价分担汇率风险的工商企业占比下降了4个百分点。

而且,人民币作为融资货币保持了一定的吸引力。

调查结果显示,约有78.1%的受访境外工商企业表示,当美元、欧元等国际货币流动性较为紧张时,会考虑将人民币作为融资货币,这一比例较2019年的调查结果略有下降,但仍保持在近5年来的相对高位。

2020年和2019年的调查结果均显示,在考虑是否使用人民币开展贸易融资时,利率水平和人民币兑本国货币汇率风险管控成本,是境外工商企业最为关注的两大因素。

人民银行表示,下一阶段,将以顺应需求和“水到渠成”为原则,坚持市场驱动和企业自主选择,进一步完善人民币跨境使用的政策支持体系和基础设施安排,推动金融市场双向开放,发展离岸人民币市场,为市场主体使用人民币营造更加便利的环境,同时进一步健全跨境资金流动的审慎管理框架,守住不发生系统性风险的底线。

看好人民币国际化前景

展望未来,人民币国际化前景如何?

报告称,经常项目人民币跨境使用将进一步扩大。区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)的签署将进一步推动亚太地区贸易发展,拓展人民币在贸易投资活动中的使用空间。大宗商品贸易使用人民币结算已有一定基础,有望继续成为人民币跨境使用的增长点。跨境电商等贸易新业态将丰富人民币使用场景,增加人民币在对外贸易中的使用。

人民币跨境投融资渠道将进一步拓宽。人民银行表示,将继续推动金融市场高水平双向开放,丰富风险对冲工具,提高境外主体配置人民币金融资产的便利化水平,支持境外央行、货币当局和储备管理部门配置人民币储备资产,拓展人民币的储备和投资货币功能。围绕自由贸易试验区(自由贸易港)、粤港澳大湾区及上海国际金融中心建设,推动人民币跨境投融资业务创新。

双边货币合作将继续稳步开展。稳步推进双边本币互换,优化本币互换框架,发挥互换对支持离岸人民币市场发展和促进贸易投资便利化的作用。以周边及“一带一路”沿线国家为重点,加强央行间本币结算合作,优化境外人民币使用环境。继续按照“成熟一个、推出一个”的原则,推进人民币对相关国家货币直接交易,支持境外国家发展当地人民币外汇市场。

人民币国际化基础设施将进一步完善。优化境外人民币清算行制度,充分发挥人民币清算行在便利海外人民币投融资、培育离岸人民币市场、提供人民币流动性支持等方面的作用。继续加强CIPS建设,提高人民币清算结算的安全性和效率。继续完善人民币跨境收付信息管理系统(RCPMIS)建设,进一步完善RCPMIS系统信息采集和统计分析功能。